Bild zum Managementkommentar zur Entwicklung des Murphy&Spitz Green Bond

Ausschüttung für 2024 steigt auf 4,0% je Anteil

Managementkommentar zur Entwicklung des Murphy&Spitz Green Bond Fund

Zum Jahresende gab der Murphy&Spitz Green Bond Fund leicht nach, so dass sich eine Wertentwicklung von -0,36% für den Dezember 2024 ergab. Erfolgreich konnte die Wertentwicklung im Jahr 2024 gesteigert werden – um +4,01%.

Die weltweit am stärksten beachteten Aktienindizes tendierten im letzten Monat des Jahres 2024 überwiegend seitwärts. Das gilt auch für die deutschen Indizes, obwohl der überwiegende Teil der aktuellen Nachrichten zur hiesigen Wirtschaft weiterhin als negativ einzustufen ist, beispielsweise die nachgebenden Auftragseingänge bei Industrieunternehmen. Dies ist nicht zuletzt damit zu erklären, dass für exportlastige deutsche Großunternehmen, die in den Indizes vertreten sind, die weltweite Wirtschaftsentwicklung relevanter ist als die nationale.

Durch die Ausschüttung Anfang Dezember sank das Volumen des Murphy&Spitz Green Bond Fund um 4,0%. Der Dezember war ein bewegter Monat mit einer ganzen Reihe von Transaktionen. So wurde einen Monat vor dem Rückkauf der Inhaberschuldverschreibung der Schletter Group die Position zum Preis von 100% verdoppelt. Schletter hatte angekündigt, die Anleihe zu 102,22% zum Jahresende zurückzukaufen. Im Rahmen der Übernahme der Schletter Group durch die niederländische Enstall war ein Pflichtangebot an die Anleihengläubiger fällig geworden. Die Anleihebedingungen sahen dies mit einer „Change-of-Controll“-Klausel vor.

Leicht angehoben hat der Murphy&Spitz Green Bond Fund die Holdings der Netzbetreiber Telia, Tennet und Terna. Stromnetze sind elementar notwendig, um eine dezentrale und CO2 neutrale Gesellschaft zu verwirklichen. Ferner wurden die schon bestehenden Positionen der Green Bonds von Greenvolt Energias Renovaveis, HEP Global, Paul Tech und Acciona ausgebaut. Neu aufgenommen und somit direkt vom Emittenten gezeichnet wurde der Green Bond des Holzunternehmens WeGrow vom Niederrhein. Der Kupon liegt bei 8% p.a., die Laufzeit beträgt vier Jahre.

Die Investitionsquote stieg per 30. Dezember 2024 auf 88,30%, der durchschnittliche Kupon sank auf 5,64%. Die durchschnittliche Duration der Anleihen liegt bei 2,65. Der am 13. Dezember ausgeschüttete Betrag liegt bei € 4,04 je Anteil. Dies stellt eine Rendite von 4% nach 3,3% in 2023 dar. Es wird weiterhin angestrebt, die Investitionsquote zu erhöhen, wenn sich qualitativ gute Green Bonds anbieten.

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